ADR-024：现金仓位机会成本规则改为 opt-in（默认 OFF）

日期：2026-06-30 状态：accepted 取代/延续：ADR-007（CIO zero-shot 钉死——本 ADR 移除其捆绑的 cash_opportunity_cost_rule 死 flag）、ADR-017（config-via-API 提供运行时覆盖）、ADR-020（concentration lens 同款 opt-in 范式）、ADR-023（诚实定位，不假装 alpha）

Context

CIO prompt（capabilities/committee/cio/cio.md）里有一段「🔥 现金仓位机会成本规则（强制，必读）」：

CONCENTRATION_PCT < 20% → 不允许给 HOLD，默认至少 ACCUMULATE，alloc 取 DRY_POWDER_CNY × 5%~10%（建小试探仓）。唯一豁免：Macro=risk_off 且 Risk=high_risk。

它的金融逻辑是「持币观望不是免费的，市场每涨 1% 你就跑输 1%；0% 仓位等回调 = 赌时点」。本质是一条激进部署杠杆——只要子弹多、仓位低，就强制下场。

两个问题：

1. 它对默认用户过于强势。和 ADR-020 的集中度 lens 同理：openInvest 持仓常是自选/watchlist，"现在不加仓"完全可能是正确决策（估值 99% 分位、downtrend、等更低位）。把 HOLD 直接判成"错误的 default"剥夺了委员会说"现在什么都不做最好"的能力——而"少做错事"正是 ADR-023 的诚实定位核心。
2. 它名义上像个开关，其实关不掉。core/config/locked.py 里有 cash_opportunity_cost_rule: bool = True，挂在 LockedPromptIdentity（ADR-007 锁死区），看着像配置项——但全仓没有任何代码读它，只有一条测试断言它 == True。真正生效的是 SKILL.md 里的硬编码 prompt 文本，没接任何开关。

实测影响（2026-06-30）：一只 A 股指数 ETF 估值处 2 年 99% 分位、Quant neutral，CIO 本倾向 HOLD，但被该规则强制改判 ACCUMULATE——理由栏直接写「现金仓位机会成本规则：CONCENTRATION_PCT 低于 20%，因此不允许 HOLD」。用户裁决：删掉这条强制。

Decision

把它从「硬编码 + 死 flag」改成真正的 config-via-API 开关，对齐 ADR-020 集中度 lens 范式：

• 新增 verdict.cash_opportunity_cost_rule_enabled（core/config/tunable.py），默认 False（规则关）。
• 关闭（默认）：capabilities/committee/cio.py 注入 CASH_OPP_COST_DIRECTIVE 软层 directive，明确「HOLD 在任何仓位/任何现金比例都合法，不得仅因低集中度/子弹多强制 ACCUMULATE 或禁止 HOLD；下方 Verdict 选项里『ACCUMULATE=100% 现金 default』『HOLD 只在 20%+ 合法』同样作废」。是否加仓纯按 Quant/Macro/Risk 信号 + 估值/趋势证据决定。
• 开启：directive 为空串，SKILL.md 原规则段照常生效（想要"低集中度就至少建试探仓"行为的用户显式 opt-in）。
• 进 API_SETTABLE 白名单（GUI 委员会配置区 + skill config 子命令 + PUT /api/config 自动可调，落盘持久跨进程共读）。
• 移除 locked.py 的死 flag cash_opportunity_cost_rule 及其测试断言（误导性：名字像开关但读不到）。

纯 prompt 软层，无确定性后处理。cio_parse.py 的 _force_hold 只会强制 进入 HOLD，从不强制 离开 HOLD，所以关闭机会成本规则不需要硬兜底——光去掉 prompt 压力，LLM 即可自由选 HOLD。

Consequences

• 默认行为变更：低集中度 + 多子弹时，委员会不再被强制至少 ACCUMULATE，可以正当地 HOLD。fork 用户首次升级会看到更多 HOLD——这是预期的（对齐 ADR-023：HOLD 不是失败，是纪律）。
• 想保留旧激进部署行为的用户：config --set verdict.cash_opportunity_cost_rule_enabled true（或 GUI 委员会配置区开启）。
• 与 verdict.risk_profile=aggressive（uptrend HOLD→ACCUMULATE 顺势杠杆）正交：那条管"趋势顺势加杠杆"，本条管"低仓位强制下场"，两者都默认关、都是显式 opt-in 的激进选项。

验证

• tests/test_committee_parser.py：默认 prompt 含"机会成本规则已被用户关闭"directive；override enabled=True 时 directive 消失、原规则段保留。
• tests/test_config.py：locked 断言去掉死 flag 后全绿。